【2023新疆论坛】张曼：全球棉花市场形势分析及展望

　　在11月15日召开的2023新疆棉花产业发展论坛暨新疆棉花产销对接会上，中国棉花信息网总经理张曼以“全球棉花市场形势分析及展望”为题，对国内外棉花市场供需情况进行分析并对后市情况做出展望。

　　对于国内棉花市场情况,张曼说到，根据中国棉花信息网跟踪情况来看，目前棉花收购进度接近9成，平均收购成本折皮棉基本在17000元/吨上下。截至11月14日累计加工量已达到240万吨，加工进度接近半数，同比明显加快。但由于轧花厂成本倒挂叠加下游需求疲弱，皮棉销售进度同比降幅接近40%。从需求端来看，近月来纺织企业的开工率、订单以及排单情况都有所下滑，棉花月度消费量虽然保持在70万吨上下，但很大一部分是转化为棉纱形式储存下来，并未形成真实消费，库存持续累计使得负反馈加剧。根据调研情况，目前纱线隐性库存大概在140-150万吨，相比去年同期的80万吨以及前年同期的110万吨都有明显增加。我国纺织服装的出口额连续六个月同比下降，整个产业链各个环节流动性严重不足。

　　从国际棉花市场情况来看，张曼表示，新一期USDA报告显示2023/24年度供应体量收缩，主要包括美国种植面积减少叠加前期干旱影响导致美棉减产；印度因降雨量偏少以及分布不均存在减产预期。而需求端情况则尚不明朗，印度、越南等东南亚国家下游企业开机率虽在缓慢恢复，但不及疫情之前的80%，主要国家出口数据近两个月也有所下降。从终端需求来看，美国服装面料库存持续高企，消费恢复不及预期使得去库速度进一步放缓，新增需求相对不足。整体来看，全球棉花市场呈现供需双弱态势。

　　对于后市预期，张曼说到，宏观方面，若美国高利率仍旧维持，对其经济的恢复存在较大扰动。产业层面全球需求转弱或将逐步落地，美国的消费需求作为风向标，不管是近期纺服进口还是美棉出口数据，均释放趋弱信号。因产业链各个环节流动性严重缺失带来的负反馈未完全释放，市场对国内棉价短期下行的压力达成共识，在套保盘的压制下，即使出现利好消息，反弹空间也将受限，短期盘面或仍将维持震荡态势；长期来看弱现实逐步落地，市场或可将目光聚焦于国内需求。

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