一周点评|3月29日-4月2日 H&M事件影响或在短期持续 全球贸易恢复提振市场信心

　　根据国家粮食和物资储备局、财政部公告（2020年第2号）对中央储备棉轮入竞买高限价的计算公式，第十八周（3月29日-31日）新疆棉轮入竞买高限价为15846元/吨（折标准级3128B），较上一周下跌419元/吨。

一、概述

　　1、3月29日-4月2日中国棉花价格走势图

　　2、3月29日-4月2日进口棉花价格走势图

　　如上图所示，3月29日-4月2日中国棉花价格指数略微上升，但周平均价仍继续下跌，从上周的15550元/吨下降至本周的15236元/吨，环比下降2.02%。进口棉花价格指数波动下跌，本周均价继续下跌，从上周的14526元/吨下降至14125元/吨，环比下降2.76%。郑棉期货主力合约价和纽约期货主力合约价均下跌，郑棉期货合约均价从上周的15043元/吨下降至本周的14783元/吨，环比下降1.73%，纽约期货主力合约均价从上周的81.88美分/磅降至本周的79.57美分/磅，环比下跌2.82%。

二、国内市场

　　1、 国内供需面
　　新疆地区，据新疆日报消息，今年新疆将继续推进农业生产全程全面机械化水平，计划新增机采棉面积160万亩以上，棉花生产全程机械化率可达88%。南疆部分灌区将拉开棉花春播序幕。库尔勒地区棉花春播备耕进入关键阶段，4月初将全面启动棉花播种。4月1日早10点30分左右，新疆图木舒克市气温下降，突降冰雹，将对已播种棉花的保墒及出苗造成影响。
　　河北地区，河北省农林科学院棉花研究所按照“十四五”规划部署，积极与新疆当地的棉花企业开展科技合作，为新疆的棉花产业发展做出河北贡献。
　　山东聊城，大量纱厂订单对棉纺织企业开工形成支撑，菏泽地区受郑棉期货价格下跌的影响，籽棉收购冷清，现货成交缓慢。
　　河南地区，下游纺企库存增加，采购意愿降低。
　　2、 国内宏观面
　　3月31日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，围绕更大激发市场主体活力、增强发展后劲，推出深化“放管服”改革新举措，部署推进减税降费，落实和优化对小微企业和个体工商户等的减税政策，此举将利好国内棉纺织企业经营。央行将继续释放流动性支持实体企业。
棉副产品开发价值精细化，市场前景广阔。

三、国际市场

　　1、 国际供需面
　　美国方面，根据美国农业部3月31日发布的报告显示，2021年美国棉花意向种植面积为1200万英亩，同比减幅不到1%，陆地棉面积为1190万英亩，同比略微增加，皮马棉面积14.2万英亩，同比减少30%。
　　越南方面，35%企业因疫情被迫裁员，其中纺织服装企业占比97%，将影响国内市场对棉花的需求。
　　澳洲方面，新南威尔士州持续降雨导致棉花质量受损，单产下降。而由降雨带来的灌溉田面积增加将利好澳棉生产。
　　非洲方面，马里2020/21年度籽棉产量同比下降近79％至14.72万吨。
　　2、 国际宏观面
　　据USDA公布的3月种植意向报告显示，植棉意向略减但高于预期，实际植棉1203.6万英亩。
　　据世贸组织预测，全球贸易将持续恢复，今明两年全球贸易量将分别增长8%和4%，将带动棉纺织业发展。

四、综述

　　本周棉花期货价格下跌的主要原因是受上周新疆棉事件的影响，市场信心提振需要一段时间。根据USDA发布的3月植棉意向报告显示，植棉意向缩减表明后市棉价仍存在上升空间，同时伴随全球贸易的回复，新冠疫情的好转，虽然有美债收益率上升，美元指数走强等风险因素存在，但支撑棉价上涨的基本面变化不大。短期可关注市场多空力量对比。（文/唐宇昕）

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